Ngày 6/11, Tập đoàn Kokuyo (Nhật Bản) hoàn tất nhận chuyển nhượng toàn bộ cổ phần tại Công ty cổ phần Đầu tư Thiên Long An Thịnh (TLAT), qua đó gián tiếp sở hữu 46,82% vốn điều lệ Tập đoàn Thiên Long (mã chứng khoán: TLG).
Theo kế hoạch công bố trước đó, Kokuyo dự kiến chào mua công khai thêm 18,19% cổ phần Thiên Long. Nếu hoàn tất, tỷ lệ sở hữu của tập đoàn Nhật Bản có thể lên tới 65,01%.
Tổng giá trị đầu tư dự kiến khoảng 27,6 tỷ yên (khoảng 4.499 tỷ đồng), tương đương khoảng 185 triệu USD theo thông tin tại thời điểm công bố thương vụ.
Tập đoàn 120 năm tuổi, kinh doanh nhiều lĩnh vực
Theo hồ sơ doanh nghiệp, Kokuyo được thành lập tháng 10/1905 tại Osaka, Nhật Bản, bởi ông Zentaro Kuroda. Hoạt động ban đầu của công ty là sản xuất bìa cho các loại sổ kế toán truyền thống.
Từ lĩnh vực sản xuất các sản phẩm giấy, Kokuyo từng bước mở rộng sang sổ tay, văn phòng phẩm, đồ dùng học tập, nội thất văn phòng và các dịch vụ liên quan.
' %2F%3E%3C%2Fsvg%3E)
Cơ sở sản xuất của Tập đoàn Kokuyo tại Hải Phòng (Ảnh: Kokuyo).
Một trong những sản phẩm nổi tiếng nhất của tập đoàn là dòng vở Campus, ra mắt năm 1975. Thương hiệu này sau đó được đưa vào nhiều thị trường quốc tế, trong đó có Việt Nam.
Tuy nhiên, Kokuyo ngày nay không đơn thuần là một nhà sản xuất bút, vở. Tập đoàn hoạt động trên 4 lĩnh vực kinh doanh chính, gồm nội thất và giải pháp không gian làm việc; phân phối vật tư, thiết bị phục vụ doanh nghiệp; sản xuất và kinh doanh văn phòng phẩm; bán lẻ nội thất và đồ dùng gia đình.
Kokuyo hiện niêm yết trên thị trường Prime của Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo, mã chứng khoán 7984. Tính đến cuối năm 2025, tập đoàn có 8.079 nhân viên trên toàn hệ thống.
Doanh nghiệp cũng đã hiện diện tại Việt Nam từ lâu trước thương vụ Thiên Long. Kokuyo thành lập công ty tại Việt Nam năm 2005, có cơ sở sản xuất ở Hải Phòng và hoạt động phân phối văn phòng phẩm, nội thất văn phòng trong nước.
Nội thất văn phòng mới là mảng kinh doanh lớn nhất
Báo cáo tài chính 9 tháng đầu năm 2026 của Kokuyo cho thấy cơ cấu doanh thu khá khác biệt so với hình dung thông thường về một doanh nghiệp văn phòng phẩm. Trong tổng doanh thu hợp nhất 290,17 tỷ yên (khoảng 47.298 tỷ đồng), mảng nội thất mang về khoảng 142,05 tỷ yên (khoảng 23.154 tỷ đồng) từ khách hàng bên ngoài tập đoàn, chiếm gần 49%.
' %2F%3E%3C%2Fsvg%3E)
Nội thất và giải pháp không gian làm việc là lĩnh vực đóng góp doanh thu lớn nhất cho tập đoàn Nhật Bản (Ảnh: Kokuyo Furniture).
Mảng phân phối vật tư và hàng hóa phục vụ doanh nghiệp đóng góp khoảng 77,87 tỷ yên (khoảng 12.693 tỷ đồng), tương đương gần 27%. Trong khi đó, mảng sản xuất, kinh doanh văn phòng phẩm đạt khoảng 52,44 tỷ yên (khoảng 8.548 tỷ đồng), chiếm 18%. Phần còn lại chủ yếu đến từ bán lẻ nội thất và đồ dùng gia đình.
Như vậy, nội thất mới là hoạt động mang lại doanh thu lớn nhất cho Kokuyo, với quy mô gần gấp 3 lần doanh thu bán văn phòng phẩm cho khách hàng bên ngoài tập đoàn.
Ở lĩnh vực này, Kokuyo không chỉ sản xuất bàn, ghế, tủ hồ sơ mà còn cung cấp dịch vụ tư vấn, thiết kế và tổ chức không gian làm việc cho các doanh nghiệp.
Doanh thu tăng, 9 tháng lãi hơn 18 tỷ yên (hơn 2.934 tỷ đồng)
Quy mô tài chính của Kokuyo cũng lớn hơn đáng kể so với Thiên Long. Theo báo cáo kết quả kinh doanh năm 2025, tập đoàn Nhật Bản ghi nhận doanh thu hợp nhất 359,88 tỷ yên (khoảng 58.660 tỷ đồng), tăng 6,2% so với năm trước. Lợi nhuận hoạt động đạt 26,25 tỷ yên (khoảng 4.279 tỷ đồng), tăng 16,5%, trong khi lợi nhuận ròng thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 21,47 tỷ yên (khoảng 3.500 tỷ đồng), giảm 1,4%.
Bước sang năm 2026, hoạt động kinh doanh tiếp tục tăng trưởng. Theo báo cáo tài chính công bố ngày 29/10, doanh thu hợp nhất 9 tháng đầu năm đạt 290,17 tỷ yên (khoảng 47.298 tỷ đồng), tăng 9,2% so với cùng kỳ năm 2025. Lợi nhuận ròng thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 18,07 tỷ yên (khoảng 2.945 tỷ đồng), tăng 8%.
Với kết quả này, Kokuyo giữ nguyên dự báo doanh thu cả năm 2026 đạt 390 tỷ yên (khoảng 63.570 tỷ đồng), tăng 8,4% so với năm 2025. Lợi nhuận hoạt động dự kiến đạt 27 tỷ yên (khoảng 4.401 tỷ đồng).
Vì sao Kokuyo muốn mua Thiên Long?
Trong chiến lược dài hạn, Kokuyo đặt mục tiêu đạt doanh thu 500 tỷ yên (khoảng 81.500 tỷ đồng) vào năm 2030, cao hơn khoảng 39% so với quy mô doanh thu năm 2025.
Trước mắt, kế hoạch Unite for Growth 2027 đặt mục tiêu doanh thu 430 tỷ yên (khoảng 70.090 tỷ đồng) vào năm 2027, trong đó doanh thu ngoài Nhật Bản chiếm 20%. Để đạt mục tiêu này, tập đoàn xác định mở rộng thị trường quốc tế thông qua cả tăng trưởng nội tại lẫn mua bán, sáp nhập doanh nghiệp (M&A).
Riêng lĩnh vực văn phòng phẩm, Kokuyo hướng tới vị thế dẫn đầu tại châu Á. Việc mua lại những doanh nghiệp có thương hiệu mạnh và mạng lưới phân phối rộng là một trong những cách để thực hiện mục tiêu đó.
Năm 2011, Kokuyo mua cổ phần chi phối tại Camlin, doanh nghiệp văn phòng phẩm lâu đời ở Ấn Độ, sau đó hình thành Kokuyo Camlin.
Thay vì chỉ đưa sản phẩm Nhật Bản vào thị trường Ấn Độ, Kokuyo tận dụng thương hiệu và mạng lưới phân phối sẵn có của Camlin, đồng thời cải thiện quản trị, hệ thống bán hàng và đầu tư phát triển nhà máy.
Với Thiên Long, Kokuyo cũng nhìn thấy những lợi thế tương tự. Trong báo cáo thường niên năm 2025, tập đoàn Nhật Bản cho biết mục đích của thương vụ là bổ sung nền tảng kinh doanh bút viết, tận dụng thị phần và mạng lưới phân phối của Thiên Long tại Việt Nam cũng như khu vực ASEAN để đẩy nhanh quá trình mở rộng quốc tế.