Trên thế giới, giá vàng giữ gần mốc 4.000 USD/ounce trong lúc giới giao dịch chờ đợi quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong tuần này, với kỳ vọng lãi suất sẽ được giữ nguyên. Vàng thỏi gần như đi ngang sau khi tăng 0,5% trong phiên trước.
Quy đổi theo tỷ giá hiện hành (chưa bao gồm các loại thuế, phí), giá vàng thế giới tương đương khoảng 126 triệu đồng/lượng.
Trong nước, giá vàng miếng SJC đứng yên ở mức 138,7-141,7 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra). Hiện, chênh lệch giữa vàng trong nước và thế giới vào khoảng 16 triệu đồng/lượng. Mức chênh lệch này đang giãn rộng so với mức chỉ khoảng vài triệu đồng hồi giữa tháng 8.
Trao đổi với phóng viên báo Dân trí, chuyên gia tài chính cá nhân Lâm Minh Chánh - Chủ tịch Học viện BizUni, Nhà sáng lập AI tài chính WikiMoney, lý giải nguyên nhân có sự chênh lệch này là do từ yếu tố cốt lõi do cung và cầu.
Người Việt có nhu cầu giữ vàng rất cao, đã thành thói quen qua nhiều thế hệ. Trong khi đó, hoạt động nhập khẩu vàng vẫn được quản lý, cấp phép và có hạn mức. Chính sách quản lý vàng đã có những điều chỉnh gần đây (Nghị định 232/2025/NĐ-CP, Nghị định 390/2026/NĐ-CP), nhưng nguồn cung thực tế vẫn chưa theo kịp nhu cầu trong nước. Cầu cao mà cung chưa đủ thì giá trong nước vẫn chênh so với quốc tế, kể cả khi giá đã giảm sâu.
Trong bối cảnh này, người mua - bán vàng trong nước đang chịu hai rủi ro ngoài biến động của giá thế giới. Bao gồm việc phần chênh lệch với thế giới có thể bị thu hẹp và chênh lệch giữa giá mua vào và bán ra, đang vào khoảng 3 triệu đồng/lượng.
Dự báo về xu hướng giá vàng thế giới, bà Roukaya Ibrahim, chiến lược gia trưởng về hàng hóa tại BCA Research, cho rằng đợt bán tháo trong tuần qua gây thất vọng nhưng chưa đủ để xác nhận một xu hướng giảm sâu hơn. Theo bà, thị trường vàng thế giới vẫn thể hiện khả năng chống chịu tương đối tốt trước những bất lợi của kinh tế vĩ mô. Các chỉ báo kỹ thuật cũng đang nghiêng về khả năng phục hồi.
Theo bà Ibrahim, đồng USD mạnh và áp lực lạm phát dai dẳng vẫn hạn chế triển vọng tăng giá của vàng. Dù các chỉ báo kỹ thuật cho thấy kim loại quý có thể phục hồi sau đợt bán tháo, những yếu tố vĩ mô chưa đủ thuận lợi để tạo ra một đợt tăng mạnh.
Ông Sean Lusk, đồng Giám đốc bộ phận phòng ngừa rủi ro thương mại tại Walsh Trading, cho biết xung đột Iran cùng những tác động đến giá dầu, kỳ vọng lạm phát và dự báo lãi suất của Fed tiếp tục cản trở đà tăng của giá vàng.
Ông Sean Lusk nhận định lợi suất trái phiếu khó giảm trong thời gian tới, trong khi thị trường nhà ở tiếp tục chịu áp lực suy yếu. Trong bối cảnh đó, mức giá 4.000 USD/ounce vẫn tương đối cao đối với vàng. Để kim loại quý này lấy lại đà tăng, eo biển Hormuz cần được mở cửa trở lại và các cuộc xung đột phải chấm dứt. Tuy nhiên, ông cho rằng những điều kiện này khó sớm trở thành hiện thực.
Vì vậy, vị chuyên gia không loại trừ khả năng giá vàng tiếp tục đi xuống trong ngắn hạn. Lúc này, mặt bằng giá thấp hơn có thể thu hút lực mua quay trở lại thị trường.
Theo kịch bản ông đưa ra, nhà đầu tư có thể tìm kiếm cơ hội mua vào khi giá vàng xuống dưới 4.000 USD/ounce. Ông cũng đề cập khả năng vàng lùi về 3.500 USD/ounce. Tuy nhiên, đây chỉ là những dự đoán, trong khi thị trường vẫn tiềm ẩn nhiều yếu tố khó lường.
Trong khi đó, ông Alex Kuptsikevich, nhà phân tích thị trường cấp cao tại FxPro, dự báo giá vàng có thể phục hồi từ vùng đáy trong tuần này. Từ đầu tháng 10, vàng thường nhận được lực hỗ trợ mỗi khi giá giảm về vùng 4.100 USD/ounce. Tuy nhiên, xu hướng này đã bị phá vỡ trong phiên giao dịch ngày thứ năm, khi Bitcoin, vàng đồng loạt lao dốc.
Dù vậy, ông Alex Kuptsikevich cho rằng các yếu tố cơ bản hỗ trợ giá vàng chưa thay đổi đáng kể. Kim loại quý này vẫn thu hút lực mua khi có thời điểm giảm xuống dưới 4.000 USD/ounce. Trong hơn một năm qua, vùng giá 3.950-4.100 USD/ounce thường ghi nhận nhu cầu mua đủ mạnh để thúc đẩy giá phục hồi.
Theo chuyên gia FxPro, đà giảm có thể tiếp diễn, nhưng mức giảm trong ngắn hạn dường như đã quá sâu, mở ra khả năng giá vàng phục hồi kỹ thuật trong những ngày tới.
Ông cũng nhận định mối tương quan nghịch giữa giá vàng và giá dầu đã suy yếu, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed không còn nghiêng rõ rệt theo hướng thắt chặt. Thay vào đó, thị trường đang điều chỉnh dự báo theo hướng Fed có thể tăng lãi suất chậm hơn và với mức độ thấp hơn so với kỳ vọng trước đó.