Ra mắt iPhone mới: Cổ phiếu Apple thường biến động bất ngờ ra sao?

Trước thềm sự kiện keynote “Surprise and Shine” ngày 9/9 (giờ Mỹ) tại Nhà hát Steve Jobs, giới tài chính quốc tế đang đổ dồn sự chú ý vào từng biến động của mã cổ phiếu công nghệ này. Đây là cột mốc đặc biệt khi tân CEO John Ternus lần đầu tiên đứng trên sân khấu điều hành kể từ khi kế nhiệm ông Tim Cook. Bên cạnh những đồn đoán về phần cứng, điều nhà đầu tư quan tâm nhất lúc này là cổ phiếu của "Táo khuyết" sẽ phản ứng ra sao sau ngày trình làng sản phẩm?

Hiệu ứng "bán theo tin đồn" và cú bật nhảy sau 60 ngày

Theo phân tích từ chuyên gia Wamsi Mohan thuộc Bank of America, cổ phiếu Apple thường có phản ứng “bán theo tin” (sell the news) tương đối nhẹ ngay sau các sự kiện ra mắt. Đây là hiện tượng quen thuộc khi thị trường đã phản ánh kỳ vọng từ trước, khiến áp lực chốt lời ngắn hạn xuất hiện ngay thời điểm thông tin chính thức được công bố.

Tuy nhiên, bức tranh trung hạn lại hoàn toàn trái ngược. Dữ liệu của Mohan chỉ ra rằng, tính từ khi chiếc iPhone đầu tiên ra đời vào năm 2007, cổ phiếu Apple đã ghi nhận tới 17 lần tăng giá trong vòng 60 ngày sau sự kiện. Đáng chú ý nhất là mức tăng vọt 20% từng được thiết lập trong 60 ngày sau lễ ra mắt dòng iPhone 11 vào năm 2019.

Năm nay, biến số tác động lên giá cổ phiếu có phần phức tạp hơn. “Chúng tôi cho rằng phản ứng của nhà đầu tư nhiều khả năng sẽ phụ thuộc vào mức độ tăng giá, khả năng người dùng tiếp nhận các tính năng AI của Siri và những bình luận về nhu cầu đối với iPhone màn hình gập”, ông Mohan nhận định.

Canh bạc siêu cao cấp với thiết bị chạm ngưỡng 3.000 USD

Để thúc đẩy định giá trên thị trường chứng khoán, Apple dường như đang chuyển dịch mạnh mẽ lên phân khúc siêu cao cấp. Các chuyên gia phân tích tại Citi dự báo mẫu iPhone màn hình gập đầu tiên (nhiều khả năng mang tên iPhone Ultra) sẽ có giá khởi điểm trên 2.000 USD và phiên bản dung lượng cao có thể chạm mốc 3.000 USD. Citi ước tính tập đoàn này có thể xuất xưởng khoảng 5 triệu máy trong nửa cuối năm nay và thêm 2,3 triệu chiếc vào quý I/2027.

Chiến lược phân hóa dòng sản phẩm cũng được thể hiện rõ khi sự kiện lần này dự kiến chỉ tập trung vào iPhone Ultra, dòng iPhone 18 Pro và Pro Max, trong khi các mẫu iPhone 18 và 18 Air tiêu chuẩn phải chờ đến đầu năm 2027. Theo ông David Naranjo, Phó giám đốc Counterpoint Research, lịch trình này giúp hãng giảm tải cho chuỗi cung ứng và dồn nguồn lực vào các phiên bản mang lại giá trị gia tăng lớn nhất.

“Apple thực sự đang tập trung vào các cấu hình cao cấp để tối đa hóa doanh thu và phần nào bảo vệ biên lợi nhuận”, ông Naranjo chia sẻ với MarketWatch. Vị chuyên gia này đánh giá mẫu điện thoại gập sẽ đóng vai trò như một “sản phẩm hào quang”, đưa hãng tiến sâu vào phân khúc khách hàng thượng lưu - nhóm người dùng ít nhạy cảm với việc tăng giá. Đồng quan điểm, chuyên gia Erik Woodring của Morgan Stanley dự đoán hãng có thể tăng 200 USD trên toàn bộ dòng iPhone 18 nhờ đặc tính co giãn cầu theo giá của sản phẩm này ở mức thấp.

Áp lực biên lợi nhuận trước "cơn bão giá chip"

Dù kỳ vọng tăng trưởng rất lớn, giới đầu tư vẫn thận trọng trước bài toán chi phí linh kiện. Apple đang phải đối mặt với tình trạng lạm phát giá chip nhớ quy mô lớn làm xói mòn biên lợi nhuận. Trước khi rời ghế nóng, cựu CEO Tim Cook từng thẳng thắn chia sẻ tập đoàn đang phải trải qua một “trận lũ 100 năm” về giá bộ nhớ với mức tăng phi mã theo cấp số nhân, buộc công ty phải cân nhắc tăng giá bán sản phẩm.

Thị trường linh kiện hiện nay vô cùng thắt chặt do làn sóng chạy đua xây dựng hạ tầng AI từ Nvidia, Microsoft, Amazon và Meta. Các nhà sản xuất chip nhớ hàng đầu như SK Hynix, Samsung Electronics và Micron phần lớn đã bán hết công suất bộ nhớ băng thông cao (HBM) và DRAM tiên tiến cho cả năm 2026, tạo quyền lực định giá lớn cho các nhà cung ứng và kéo dài áp lực chi phí tới tận năm 2027.

Bên cạnh đó, việc nâng cấp dung lượng RAM để vận hành nền tảng Apple Intelligence và trợ lý Siri thế hệ mới càng khiến gánh nặng sản xuất đè nặng. Theo chuyên gia Anshel Sag tại Moor Insights & Strategy, sau giai đoạn bị đánh giá là “hứa hẹn nhiều nhưng làm ít”, sự kiện lần này là phép thử mang tính sống còn đối với năng lực AI của hãng dưới sự dẫn dắt của CEO mới.

Tuy nhiên, rủi ro điều chỉnh giá vẫn là con dao hai lưỡi. Chuyên gia Edison Lee từ Jefferies cảnh báo nếu hãng giữ nguyên giá iPhone 17 để bán song song, người tiêu dùng sẽ ưu tiên lựa chọn dòng máy cũ, từ đó gây áp lực tiêu thụ lên thế hệ mới, ngược lại, việc tăng giá diện rộng có thể kìm hãm tổng doanh số, khiến doanh thu đối mặt nhiều thách thức trong các quý tới.