VPS triển khai đầu tư theo danh mục, vốn từ 50 triệu đồng

Công ty CP Chứng khoán VPS (VCK) vừa qua đã cho ra mắt sản phẩm VPS Smart Indexing (VSI), giải pháp đầu tư được triển khai trên cơ sở dịch vụ nhận ủy thác quản lý tài khoản giao dịch chứng khoán của nhà đầu tư cá nhân.

Cụ thể theo VPS, với mô hình này, công ty chứng khoán thay mặt khách hàng quản lý và đầu tư danh mục theo chiến lược mà khách hàng lựa chọn, nhưng tài sản vẫn được ghi nhận trực tiếp trên tài khoản chứng khoán của từng nhà đầu tư.

Đây cũng là điểm khác biệt đáng chú ý giữa VSI với các sản phẩm quỹ đầu tư. VPS nhấn mạnh VSI không phải một chỉ số chứng khoán, quỹ đầu tư hay chứng chỉ quỹ. Danh mục mẫu chỉ đóng vai trò tham chiếu để xây dựng và quản lý danh mục thực tế của khách hàng.

Danh mục mẫu gồm 20 cổ phiếu

Hiện VPS triển khai chiến lược VSI01 - Tăng Trưởng Năng Động, sử dụng danh mục mẫu gồm 20 cổ phiếu của các doanh nghiệp đầu ngành.

• VPS năm thứ ba liên tiếp dẫn đầu ngành chứng khoán về nộp ngân sách nhà nước

• Chứng khoán VPS báo lãi nghìn tỉ, dư nợ cho vay vượt 31.300 tỉ đồng

• Công ty chứng khoán cạnh tranh khốc liệt, 'sơ hở' là ra khỏi top 10 thị phần

Theo tiêu chí được VPS công bố, cổ phiếu được xem xét phải có vốn hóa thị trường từ 500 triệu USD, tương đương khoảng 13.000 tỉ đồng; có thanh khoản tốt và được giao dịch thường xuyên trong ít nhất 10/12 tháng gần nhất.

Ngoài ra, cổ phiếu cần có tỉ lệ tự do chuyển nhượng (free float) trên 5% và phần room còn lại dành cho nhà đầu tư nước ngoài từ 20% trở lên so với room tối đa.

VPS cho biết danh mục được xây dựng và phân bổ bằng công nghệ kết hợp kinh nghiệm của đội ngũ chuyên gia, cùng tư vấn chuyên môn từ công ty quản lý quỹ SGC.

Điểm đáng chú ý là nhà đầu tư VSI trực tiếp sở hữu từng cổ phiếu trong tài khoản, thay vì sở hữu gián tiếp thông qua chứng chỉ quỹ như khi đầu tư vào ETF hoặc quỹ mở.

Với ETF, công ty quản lý quỹ xây dựng danh mục nhằm mô phỏng biến động của một chỉ số tham chiếu. Trong khi đó, quỹ mở chủ động lựa chọn và phân bổ tài sản theo chiến lược của quỹ. Ở cả hai trường hợp, nhà đầu tư nắm giữ chứng chỉ quỹ thay vì trực tiếp đứng tên từng cổ phiếu trong danh mục.

Có thể bắt đầu từ 50 triệu đồng

Theo VPS, nhà đầu tư có thể tham gia VSI01 với số vốn từ 50 triệu đồng và duy trì đầu tư định kỳ từ 10 triệu đồng mỗi tháng ở các kỳ tiếp theo.

Tuy nhiên, mức vốn được VPS khuyến nghị là từ 200 triệu đồng. Với quy mô này, danh mục thực tế có khả năng bám sát hơn về thành phần và tỉ trọng so với danh mục mẫu.

Với số vốn thấp hơn, do giới hạn về thị giá cổ phiếu, đơn vị giao dịch và tỉ trọng mục tiêu, nhà đầu tư có thể không sở hữu đầy đủ 20 cổ phiếu hoặc không thể phân bổ chính xác theo tỉ trọng của danh mục mẫu.

Khi đó, hệ thống sẽ tối ưu danh mục trong phạm vi số vốn thực tế, thường ưu tiên những cổ phiếu có tỉ trọng cao và thanh khoản tốt, đồng thời hướng tới duy trì mức độ phân tán rủi ro.

Điều này cũng có nghĩa hai nhà đầu tư cùng sử dụng một chiến lược nhưng bỏ vào số vốn khác nhau chưa chắc sở hữu danh mục giống hệt nhau.

Ngoài quy mô vốn, danh mục thực tế còn phụ thuộc vào thời điểm bắt đầu đầu tư, giá vốn và diễn biến thị trường. VPS cho biết hệ thống theo dõi mức chênh lệch giữa danh mục của từng khách hàng với danh mục mẫu; khi sai lệch vượt ngưỡng quản trị, nhu cầu tái cơ cấu có thể được xác định.

Phí quản lý 0,5%/năm, chưa gồm phí giao dịch và thuế

Danh mục mẫu VSI01 được rà soát và tái cơ cấu định kỳ hằng tháng. Theo VPS, việc xác định cơ cấu và tỉ trọng cổ phiếu sử dụng phương pháp phân bổ rủi ro đồng đều (Equal Risk Contribution) kết hợp yếu tố xu hướng giá (Momentum).

Trong trường hợp thị trường biến động mạnh hoặc xuất hiện sự kiện ảnh hưởng tới doanh nghiệp, VPS có thể đánh giá và tái cơ cấu ngoài chu kỳ. Danh mục thực tế của từng nhà đầu tư cũng được rà soát hằng ngày để kiểm soát chênh lệch hiệu suất so với danh mục mẫu.

Về chi phí, VPS cho biết mức phí quản lý danh mục hiện được xác định ở mức 0,5%/năm, tính trên giá trị tài sản ủy thác.

Do việc tái cơ cấu được thực hiện thông qua các giao dịch mua bán cổ phiếu thực tế trên tài khoản, nhà đầu tư còn phải chịu phí giao dịch, thuế và các khoản phí liên quan theo biểu phí của VPS và quy định pháp luật.

Đáng chú ý, VPS cũng lưu ý việc sử dụng VSI không đồng nghĩa nhà đầu tư được bảo đảm tránh thua lỗ. Giá trị danh mục vẫn có thể tăng hoặc giảm theo diễn biến của thị trường chứng khoán.

Theo doanh nghiệp, mục tiêu của cơ chế quản trị danh mục là hạn chế một số rủi ro trong quá trình đầu tư như tập trung vốn quá lớn vào một số cổ phiếu, phân bổ thiếu nhất quán, để cảm xúc tác động tới quyết định mua bán hoặc để danh mục lệch xa mục tiêu ban đầu.

Do đó, việc "hỗ trợ quản trị rủi ro" không nên được hiểu là đầu tư an toàn hoặc ít rủi ro hơn theo nghĩa tuyệt đối, mà chủ yếu nhằm đưa việc xây dựng, phân bổ và tái cơ cấu danh mục vào một quy trình có tính hệ thống và kỷ luật hơn.

Sau khi được FTSE Russell nâng hạng, theo ông Nguyễn Lâm Dũng - Chủ tịch VPS - Việt Nam có khả năng được MSCI đưa vào danh sách theo dõi ngay tháng 6 tới. Qua đó mở ra triển vọng nâng hạng sớm nhất vào năm 2027.