Mở cửa phiên giao dịch ngày 21/9, phiên đầu tiên thị trường chứng khoán Việt Nam chính thức được nâng hạng lên mới nổi theo FTSE, chỉ số VN-Index có sự đảo chiều nhanh chóng. Đầu phiên, chỉ số tăng mạnh hơn 15 điểm và nhanh chóng điều chỉnh. Hiện, VN-Index đang giao dịch tại 1.809 điểm, giảm 6 điểm so với phiên trước đó. Chỉ số HNX cũng giảm nhẹ xuống 274,9 điểm.
Nhiều mã đầu ngành giảm điểm
Nhiều mã đầu ngành giảm điểm, có bộ đôi VIC-VHM giảm lần lượt 1,12% và 0,56%, tác động giảm hơn 5 điểm của chỉ số chung. Song song, HPG, SSB, MWG, STB... giảm lấy đi đến 10 điểm của toàn thị trường.
Về nhóm ngành, nhóm tài chính có sự phân hóa mạnh, trong khi STB, HDB, VCB, SHB... đỏ điểm thì VPB, TCB, MBB vẫn duy trì đà tăng. Các mã chứng khoán tiếp tục tăng điểm. Riêng SSB giảm mạnh, tác động làm giảm hơn 1 điểm số chung.
Được biết, mã SSB liên tục tăng thời gian qua và đang giao dịch ở vùng giá cao nhất lịch sử sau khi tăng gần 50% trong một tháng. Đà giảm phiên đầu tuần diễn ra sau thông tin hơn 8,4 triệu cổ phiếu đã được người nhà lãnh đạo và lãnh đạo SeABank đăng ký bán ra.
Nhóm bất động sản, bán lẻ cũng xanh đỏ đan xen.
Tại nhóm bán lẻ chỉ mỗi MSN của Masan tăng trong khi các bên còn lại đều điều chỉnh. Tập đoàn này vừa công bố kết quả kinh doanh 8 tháng đầu năm, với doanh thu thuần đạt 77.023 tỷ đồng, tăng 52% so với cùng kỳ, dẫn dắt bởi Masan High-Tech Materials với doanh thu gấp 5,1 lần và hệ điều hành tiêu dùng tăng trưởng 19%. Lợi nhuận sau thuế (trước lợi ích cổ đông thiểu số) công ty thu về 8.518 tỷ đồng, gấp khoảng 2,2 lần cùng kỳ.
Nhà đầu tư chưa nên vội vã "xuống tiền"
Trong nhận định trước đó, nhóm phân tích cùng đưa ra góc nhìn thận trọng dù chứng khoán được nâng hạng. Nhà đầu tư theo đó được kiến nghị không nên vội vã “xuống tiền”.
' %2F%3E%3C%2Fsvg%3E)
Lễ đánh cồng chúc mừng thị trường chứng khoán Việt Nam được nâng hạng (Ảnh: SSC).
Cụ thể, Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS) đánh giá nâng hạng là điều kiện cần, còn chất lượng doanh nghiệp, khả năng tăng trưởng của các công ty và nền kinh tế mới là những yếu tố quyết định dài hạn. Công ty cũng lưu ý không mua đuổi khi VN-Index tiếp tục hướng tới vùng kháng cự mạnh quanh 1.850 điểm.
Một trong những biến số quan trọng nhất trong tuần tới là lực mua của nhà đầu tư nước ngoài. Trong tuần qua, khối ngoại mua ròng 2.860 tỷ đồng trên HoSE. Tuy nhiên, chuyên gia Chứng khoán SHS cho rằng thanh khoản và dòng tiền tuần này chịu tác động đáng kể từ hoạt động cơ cấu danh mục của các quỹ ETF trước thời điểm nâng hạng.
Điều này khiến diễn biến sau ngày 21/9 trở nên đáng quan sát hơn. Nếu lực mua ngoại tiếp tục xuất hiện cùng thanh khoản duy trì ở mức cao, thị trường sẽ có thêm cơ sở để kiểm định các vùng kháng cự phía trên. Ngược lại, nếu dòng tiền suy yếu khi hoạt động cơ cấu hoàn tất, việc VN-Index giữ được đà tăng sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào sức cầu trong nước và khả năng hấp thụ lượng cổ phiếu chốt lời.
Chứng khoán Beta (BSI) cũng cho rằng tuần sau có thể giúp thị trường bộc lộ rõ hơn trạng thái thực sau khi các quỹ ETF hoàn tất cơ cấu. Theo nhóm phân tích, VN-Index vẫn đang trong trạng thái đi ngang và chưa đủ cơ sở để xác nhận một xu hướng mới.
Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) có cách nhìn thận trọng hơn. Nhóm phân tích cho rằng VN-Index hiện ở trạng thái đi ngang (sideway). Vùng 1.820 điểm là ngưỡng cần giữ được để duy trì nhịp hồi phục và mở cơ hội hướng lên 1.860 điểm, trong khi 1.800 điểm là vùng hỗ trợ đáng chú ý. Điều kiện đi kèm là dòng tiền phải tiếp tục duy trì khả năng hỗ trợ cho chỉ số.
Dữ liệu của Reuters cũng cho thấy dòng vốn toàn cầu không hoàn toàn thuận lợi. Trong tuần kết thúc ngày 16/9, các quỹ cổ phiếu toàn cầu bị rút ròng 23,21 tỷ USD, mức cao nhất trong 9 tháng. Riêng các quỹ cổ phiếu thị trường mới nổi bị rút 1,61 tỷ USD. Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh giá dầu tăng và lo ngại lạm phát khiến nhà đầu tư thận trọng hơn.
Mặt khác, dù nâng hạng song các dòng vốn mới sẽ không vào thị trường ngay lập tức. Theo lộ trình được công bố, việc đưa cổ phiếu Việt Nam vào các bộ chỉ số FTSE được chia thành 4 giai đoạn, bắt đầu với tỷ trọng 10%.
Cần làm gì để tận dụng được cơ hội?
Phía Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) cũng đã có những kế hoạch nhằm giúp thị trường Việt Nam tận dụng được cơ hội từ thị trường mới nổi.
Theo Đề án nâng hạng thị trường chứng khoán có hiệu lực từ 12/9/2025, sau khi nâng hạng thì bước tiếp theo là rà soát các biện pháp pháp lý để tạo điều kiện cho nhà đầu tư nước ngoài tham gia thị trường tốt hơn; trong đó có xử lý vấn đề tỷ lệ sở hữu nước ngoài.
Ông Bùi Hoàng Hải - Phó Chủ tịch UBCKNN - cho biết cơ quan này sẽ hoàn thiện các quy định theo hướng bỏ việc khống chế tỷ lệ sở hữu nước ngoài ở mức 50% đối với một số ngành nghề kinh doanh có điều kiện. Các bộ, ngành cũng phải rà soát các quy định về tỷ lệ sở hữu nước ngoài, hướng tới giảm tối đa các ngành nghề bị hạn chế, chỉ giữ lại những ngành nghề thực sự có ảnh hưởng đến an ninh, quốc phòng. Bên cạnh đó là đơn giản hóa thủ tục hành chính liên quan đến việc mở tài khoản cho nhà đầu tư nước ngoài.
Về cơ sở hạ tầng, cơ quan quản lý sẽ triển khai cơ chế CCP (Đối tác bù trừ trung tâm) cho thị trường cổ phiếu, tiếp tục nâng cấp hệ thống KRX để đáp ứng thanh khoản cao hơn. Hệ thống STP (nền tảng kết nối trực tiếp giữa ngân hàng lưu ký toàn cầu và công ty chứng khoán trong nước, cho phép xử lý lệnh theo chuẩn quốc tế), kết nối giữa các thành viên thị trường, công ty chứng khoán và ngân hàng lưu ký, cũng sẽ được nâng cấp và mở rộng.
Cùng đó, cơ quan quản lý sẽ tiếp tục triển khai các cơ chế giao dịch mới phục vụ nhà đầu tư nước ngoài, chẳng hạn cơ chế tài khoản tổng tại ngân hàng và một số sản phẩm, dịch vụ mới. Cơ quan quản lý cũng phối hợp với các bộ, ngành để triển khai giải pháp giúp nhà đầu tư nước ngoài có công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá.
Về phía doanh nghiệp, ông Hải khuyến cáo cần tiếp tục nâng cao chất lượng quản trị công ty, minh bạch thông tin và tăng cường công bố thông tin bằng tiếng Anh.
Đối với những doanh nghiệp không kinh doanh trong lĩnh vực bị hạn chế tỷ lệ sở hữu nước ngoài nhưng vẫn đăng ký các ngành nghề đó, cơ quan quản lý khuyến khích doanh nghiệp tổ chức Đại hội đồng cổ đông để loại bỏ khỏi đăng ký kinh doanh những ngành nghề không thực tế kinh doanh nhưng lại ảnh hưởng đến tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài.