Giá vàng nín thở chờ tín hiệu lãi suất từ Chủ tịch Fed

Bước vào phiên giao dịch cuối tuần (16/10) tại châu Á, giới kinh doanh vàng quốc tế đang chăm chú theo dõi từng động thái trước thềm bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh tại hội nghị Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) diễn ra ở Bangkok (Thái Lan).

Đây được xem là cơ hội cuối để thị trường nắm bắt định hướng lãi suất trước khi cơ quan này bước vào giai đoạn giữ im lặng truyền thông.

Áp lực giằng co quanh vùng 4.160 USD/ounce

Theo ghi nhận từ The Wall Street Journal, giá vàng giao ngay có thời điểm giảm 0,3% xuống mức 4.156,73 USD/ounce. Hãng tin Bloomberg cho biết thêm kim loại quý này có lúc sụt tới 0,6% trước khi nhích nhẹ lên giao dịch quanh ngưỡng 4.160 USD/ounce. Thị trường hiện trải qua tuần giảm giá ước tính khoảng 0,7%, chịu tác động trực tiếp từ số liệu lạm phát tháng 9, chỉ số giá sản xuất cùng doanh số bán lẻ Mỹ đều vượt dự báo ban đầu.

Tâm lý thận trọng bao trùm khắp các sàn giao dịch lớn. Ông Justin Lin, chuyên gia phân tích tại Global X ETFs, chia sẻ rằng: “Thị trường đang xuất hiện những băn khoăn về khả năng Fed sẽ nâng lãi suất vào cuối tháng này. Nếu bài phát biểu mang hơi hướng thắt chặt, mốc 4.000 USD sẽ trở thành điểm tựa then chốt cần quan sát kỹ lưỡng”. Nhận định này xuất phát từ việc dòng tiền đổ vào các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) vàng đã tập trung dày đặc quanh vùng giá đó trong vài tháng qua.

Thực tế, kim loại quý vốn là tài sản không trả lãi định kỳ nên thường chịu bất lợi khi chi phí vay mượn duy trì ở mức cao. Theo Bloomberg, giá vàng đã đánh mất khoảng 20% giá trị tính từ đợt căng thẳng tại khu vực Trung Đông hồi cuối tháng 2, sự kiện từng gây xáo trộn thị trường năng lượng và đẩy mặt bằng giá cả đi lên. Để ghìm cương áp lực này, ngân hàng trung ương Mỹ đã quyết định tăng lãi suất vào tháng trước, đánh dấu bước thắt chặt trở lại kể từ năm 2023.

Lực đỡ xuất hiện khi dòng tiền tìm nơi trú ẩn

Ở chiều ngược lại, kênh thông tin tài chính Fxstreet ghi nhận giá vàng có thời điểm hồi phục lên gần 4.165 USD/ounce, ngắt mạch giảm kéo dài 3 phiên liên tiếp. Đà phục hồi này được trợ lực khi đồng USD hạ nhiệt từ mức đỉnh 18 tháng và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ quay đầu đi xuống. Giới đầu tư đã nhanh tay chốt lời nhóm cổ phiếu công nghệ, đưa dòng tiền quay về các kênh trú ẩn an toàn như trái phiếu sau khi đón nhận dữ liệu kinh tế mới.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm hơn 8 điểm cơ bản về mốc 5,079%, trong khi kỳ hạn 30 năm lùi xuống 5,42%. Cùng lúc đó, giá dầu hạ nhiệt cũng giúp giải tỏa phần nào mối lo về bóng ma lạm phát. Dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME phản ánh thị trường hợp đồng tương lai đang nghiêng về khả năng Fed sẽ tăng lãi suất thêm tối thiểu 0,25 điểm phần trăm trước khi năm nay khép lại.

Điểm tựa của kim loại quý còn đến từ các tổ chức tài chính lớn. Báo cáo từ Ngân hàng TD Securities chỉ ra các quỹ giao dịch theo thuật toán đang chủ động đóng bớt các vị thế bán khống lượng lớn trên thị trường. Nhu cầu mua ròng tích trữ từ các ngân hàng trung ương và dòng vốn đổ vào các quỹ ETF vẫn trụ vững. TD Securities đánh giá dòng tiền bảo vệ này sẽ phát huy tác dụng rõ rệt nhất trong khoảng giá 4.000-4.100 USD/ounce.

Nguy cơ chi phí đầu vào và phép thử kỹ thuật

Quan điểm điều hành cứng rắn vẫn đang nhận được sự ủng hộ từ nội bộ cơ quan quản lý tiền tệ Mỹ. Bà Hammack, quan chức thuộc Fed, vừa phát đi thông điệp cảnh báo về những gánh nặng mà nhóm người thu nhập thấp đang gánh chịu, kèm theo rủi ro chi phí sản xuất kéo dài dẫn tới tâm lý lạm phát bám rễ sâu vào nền kinh tế. Bà cho rằng các điều kiện tài chính trên thực tế vẫn chưa thắt chặt quá mức và mức lãi suất trung lập vẫn là một biến số bỏ ngỏ.

Chỉ số Tâm lý Fed do Fxstreet tính toán hiện đạt 127,92 điểm. Con số này dẫu có hạ nhẹ so với các kỳ đánh giá trước nhưng vẫn neo cao hơn mốc trung lập 100 điểm, chứng minh xu hướng giữ chính sách thắt chặt tiền tệ vẫn chiếm ưu thế áp đảo.

Thị trường tài chính hiện dồn toàn bộ sự chú ý về thủ đô Thái Lan trước giờ phát biểu của người đứng đầu Fed. Mọi thông điệp về việc tiếp tục tăng lãi suất hay lựa chọn kiên nhẫn quan sát thêm dữ liệu đều có thể kích hoạt làn sóng dịch chuyển dòng tiền mới trên thị trường kim loại quý toàn cầu.