Vinhomes đã rót hơn 1.100 tỷ đồng hỗ trợ 'cựu vương' ngành thép

Nguồn ảnh: VnExpress

Vinhomes không tính lãi khoản tiền 1.115 tỷ đồng giải ngân cho Thép Pomina để giúp doanh nghiệp này bổ sung vốn lưu động, thanh toán tiền cho nhà cung cấp.

Báo cáo tài chính hợp nhất giữa niên độ của Công ty cổ phần Thép Pomina (mã chứng khoán: POM) có sự biến động mạnh về nợ phải trả. Hết tháng 6, doanh nghiệp này nợ trên 10.600 tỷ đồng, tăng hơn 1.100 tỷ đồng so với đầu năm. Thay đổi chủ yếu do phát sinh khoản phải trả 1.115 tỷ đồng cho Công ty cổ phần Vinhomes.

Ban lãnh đạo Thép Pomina cho biết công ty nhận khoản tiền này theo hợp đồng khung ký vào cuối tháng 1. Khoản hỗ trợ được dùng bổ sung vốn lưu động, thanh toán tiền cho các nhà cung cấp.

Tổng hạn mức vốn lưu động tối đa Vinhomes có thể cấp là 1.352 tỷ đồng. Vinhomes không tính lãi trong thời hạn 2 năm và sẽ thu hồi thông qua hoạt động mua bán hàng hóa hoặc các nguồn khác theo thỏa thuận giữa các bên.

Tiền được giải ngân không lâu sau thỏa thuận hợp tác mà Vingroup và Pomina công bố cuối tháng 11/2025. Theo đó, tập đoàn của ông Phạm Nhật Vượng hỗ trợ vốn với lãi suất 0% và ưu tiên chọn Pomina trở thành nhà cung cấp thép cho các đơn vị thành viên trong hệ sinh thái. Khác biệt giữa công bố trước đây và thực tế là Vinhomes đóng vai trò bên cấp vốn, thay vì Công ty Sản xuất và Kinh doanh VinMetal.

Pomina ra đời năm 1999, từng là doanh nghiệp thép xây dựng lớn nhất cả nước giai đoạn 2010. Trong bản cáo bạch niêm yết trên sàn chứng khoán TP HCM khi đó, họ cho biết chiếm khoảng 29,37% thị phần.

Việc nhận hỗ trợ từ Vinhomes giúp "cựu vương" ngành thép cải thiện dòng tiền và các chỉ số tài chính khác. Dù vậy, đơn vị kiểm toán vẫn nghi ngờ về khả năng hoạt động liên tục của công ty. Theo hãng kiểm toán AFC Việt Nam, tại ngày phát hành báo cáo tài chính soát xét, họ chưa được cung cấp kế hoạch khả thi và đầy đủ nhằm chứng minh Pomina có thể cải thiện tình hình tài chính hoặc cơ cấu nguồn vốn để đảm bảo tiếp tục hoạt động bình thường trong tương lai.

Nguyên nhân khiến kiểm toán hoài nghi đến từ khoản lỗ sau thuế 329 tỷ đồng trong nửa đầu năm, nâng lỗ lũy kế đến hết tháng 6 lên trên 3.820 tỷ đồng. Tổng nợ ngắn hạn cũng vượt giá trị tài sản ngắn hạn gần 6.000 tỷ đồng.

Theo ban lãnh đạo Pomina, hoạt động sản xuất, bán hàng tại nhà máy thép Pomina 1 và Pomina 2 được khôi phục từ tháng 3/2026 giúp doanh thu cải thiện 30% so với cùng kỳ, lên gần 1.950 tỷ đồng. Lợi nhuận gộp cũng tăng trưởng hai chữ số lên gần 170 tỷ đồng. Tuy nhiên, con số này không đủ bù đắp chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp.

Phương Đông

Dòng vốn giải ngân từ Vinhomes diễn ra không lâu sau thỏa thuận hợp tác chiến lược được ký kết vào cuối tháng 11/2025 giữa Tập đoàn Vingroup và Thép Pomina. Điểm đáng chú ý là Vinhomes đã trực tiếp đảm nhiệm vai trò bên cấp vốn thay vì Công ty Sản xuất và Kinh doanh VinMetal như dự kiến ban đầu. Từng là doanh nghiệp chiếm tới 29,37% thị phần thép xây dựng cả nước vào năm 2010, khoản hỗ trợ tài chính này giúp cựu vương ngành thép phần nào cải thiện chỉ số tài chính. Bất chấp sự hỗ trợ tài chính từ Vinhomes, đơn vị kiểm toán AFC Việt Nam vẫn bày tỏ hoài nghi về khả năng hoạt động liên tục của Pomina do chưa được cung cấp kế hoạch tái cơ cấu khả thi. Nguyên nhân xuất phát từ khoản lỗ sau thuế 329 tỷ đồng trong nửa đầu năm, nâng tổng số lỗ lũy kế tính đến hết tháng 6 lên vượt mốc 3.820 tỷ đồng. Ngoài ra, bức tranh tài chính của doanh nghiệp vẫn gặp thách thức lớn khi nợ ngắn hạn vượt giá trị tài sản ngắn hạn gần 6.000 tỷ đồng. Việc khôi phục sản xuất tại nhà máy Pomina 1 và Pomina 2 từ tháng 3/2026 đã giúp doanh thu tăng 30% so với cùng kỳ, đạt gần 1.950 tỷ đồng cùng lợi nhuận gộp gần 170 tỷ đồng. Tuy nhiên, mức tăng trưởng hai chữ số của lợi nhuận gộp vẫn không đủ bù đắp các chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp phát sinh trong kỳ.