Tại báo cáo về kinh tế Việt Nam được Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) công bố ngày 23/9, nền kinh tế duy trì đà tăng trưởng mạnh ở mọi lĩnh vực trong nửa đầu năm, với tổng sản phẩm trong nước tăng 8,2%, cao hơn mức 7,5% cùng kỳ năm 2025.
Theo Ngân hàng ADB, GDP Việt Nam năm nay có thể đạt 7,8% nhờ sức mua tiêu dùng nội địa, dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) duy trì ổn định. Dự báo lần này của ADB cao hơn khoảng 0,6 điểm phần trăm so với báo cáo đưa ra hồi tháng 4.
Tính đến cuối tháng 8, tổng vốn FDI đăng ký vào Việt Nam ước đạt gần 40,6 tỷ USD, tăng hơn 55% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, vốn đăng ký mới đạt gần 22 tỷ USD, tăng xấp xỉ 97%.
Tuy nhiên, sức mua của nền kinh tế thực tế chưa cải thiện mạnh. Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng 8 tháng đầu năm tăng hơn 13% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhưng nếu loại trừ yếu tố giá, mức này chỉ còn 7,6%, cao hơn 0,1% so với cùng kỳ 2025.
Các dữ liệu trên cho thấy tăng trưởng kinh tế chủ yếu dựa vào đầu tư, theo Ngân hàng ADB. Tuy vậy, các biện pháp giảm thuế, như hạ thuế VAT 2% đến hết năm nay, cũng sẽ góp phần duy trì tiêu dùng nội địa.
Cụm cảng Cái Mép - Thị Vải nhìn từ phía hạ lưu, tháng 8/2025. Ảnh: Trường Hà
Theo ADB, dòng vốn đầu tư trực tiếp vẫn là động lực chính của GDP nhờ đầu tư công, vốn FDI và tư nhân rót vào các dự án hạ tầng lớn. Tính đến đầu tháng 9, hơn 513.300 tỷ đồng vốn đầu tư công đã được giải ngân, tương đương 50,2% kế hoạch năm.
Trong khi đó, các tập đoàn lớn trong nước đóng vai trò ngày càng quan trọng trong phát triển đô thị và hạ tầng, với nguồn vốn đáng kể dự kiến huy động từ ngân hàng. Theo ADB, điều này có thể tạo động lực mạnh mẽ cho ngành xây dựng và tăng trưởng trong ngắn hạn.
Tổ chức này cũng cảnh báo việc phụ thuộc nhiều hơn vào vốn vay ngân hàng có thể làm gia tăng rủi ro thanh khoản, chênh lệch kỳ hạn và tập trung tín dụng. Do đó, khả năng duy trì tăng trưởng tới đây sẽ phụ thuộc vào việc các dự án hạ tầng lớn tạo ra năng suất cao hơn và dòng tiền đủ để trả các khoản nợ liên quan.
Thêm vào đó, kinh tế từ nay đến cuối năm cũng đối diện với nguy cơ thương mại toàn cầu bất ổn định, căng thẳng địa chính trị và chi phí năng lượng leo thang. Những thách thức này khiến xuất khẩu, đầu tư và lạm phát thêm rủi ro.
Từ các yếu tố trên, ADB dự báo lạm phát của Việt Nam năm nay ở mức 4,3%, trước khi về 4% vào 2027. Mức tăng trưởng kinh tế năm sau dự kiến khoảng 7,6%.
Tháng trước, nhiều tổ chức quốc tế nâng dự báo GDP của Việt Nam. Ngân hàng UOB cho rằng GDP 2026 có thể tăng 8,5%; Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) ước chỉ số này là 7,5%. Còn Ngân hàng Standard Chartered nâng dự báo tăng trưởng GDP là 9,5%, và đạt 11% trong năm tiếp theo.
Thủy Trương