Giá dầu tiếp tục tăng có thể làm gia tăng nguy cơ thâm hụt thương mại và tài khoản vãng lai tại các nền kinh tế ASEAN, đặc biệt trong trường hợp nhu cầu toàn cầu suy giảm hoặc hoạt động xuất khẩu tăng trưởng chậm lại. Tăng cường kết nối giữa ASEAN với Liên minh Kinh tế Á-Âu (EAEU) Ngân hàng Phát tri...
Theo Tân Hoa Xã, nhận định này được bộ phận Nghiên cứu Tập đoàn OCBC có trụ sở tại Singapore đưa ra trong một báo cáo công bố ngày 15/9. OCBC cho biết thâm hụt tài khoản vãng lai của khu vực ASEAN đã gia tăng trong nửa đầu năm 2026 so với năm 2025 và nhiều khả năng tiếp tục chịu sức ép trong nửa cuối năm nay.
Theo OCBC, những rủi ro liên quan đến hiện tượng El Nino có thể làm trầm trọng thêm các sức ép này thông qua việc làm giảm sản lượng nông nghiệp, thu hẹp khối lượng hàng hóa xuất khẩu và có khả năng làm gia tăng nhu cầu nhập khẩu lương thực tại một số nền kinh tế. Chi phí nhập khẩu năng lượng gia tăng được phản ánh trực tiếp trong cán cân thương mại và tài khoản vãng lai. Đây được xem là kênh tác động rõ nét nhất của cú sốc giá dầu hiện nay đối với các nền kinh tế trong khu vực, OCBC nhận định.
Thái Lan, Philippines được đánh giá là những nền kinh tế dễ chịu tác động do phụ thuộc nhiều vào năng lượng nhập khẩu. Trong khi đó, đối với Indonesia và Malaysia, hai quốc gia xuất khẩu ròng hàng hóa, tác động đến tỷ giá thương mại sẽ phụ thuộc vào diễn biến giá của các mặt hàng xuất khẩu chủ lực như than đá, cao su, dầu cọ thô và khí tự nhiên hóa lỏng (LNG).
OCBC cho rằng những tác động kinh tế vĩ mô đối với ASEAN có thể xuất hiện chậm hơn so với một cú sốc lạm phát thông thường. Theo OCBC, nếu giá dầu duy trì ở mức cao trong thời gian dài, kết hợp với những rủi ro về lương thực do El Nino và bất ổn địa chính trị, dư địa tài khóa có thể dần bị thu hẹp, thâm hụt tài khoản vãng lai gia tăng và các nền kinh tế trở nên dễ tổn thương hơn trước các tác động từ bên ngoài.
Điều này sẽ đặt ra những bài toán chính sách khó khăn hơn đối với các nhà hoạch định chính sách trong năm 2027 và những năm tiếp theo.
MINH DUY
Theo Tân Hoa Xã
Kênh tác động trực tiếp nhất là chi phí nhập khẩu năng lượng tăng, qua đó làm xấu đi cán cân thương mại và tài khoản vãng lai của các nền kinh tế phụ thuộc vào nguồn cung bên ngoài. Thái Lan và Philippines được đánh giá là hai trường hợp dễ chịu tác động do mức độ phụ thuộc cao vào năng lượng nhập khẩu. Nếu giá dầu neo cao trong thời gian dài, áp lực không chỉ dừng ở thương mại mà còn có thể thu hẹp dần dư địa tài khóa của các chính phủ.
Rủi ro từ El Nino khiến triển vọng trở nên phức tạp hơn khi sản lượng nông nghiệp có thể giảm, khối lượng hàng hóa xuất khẩu bị thu hẹp và nhu cầu nhập khẩu lương thực gia tăng tại một số nền kinh tế. Sự kết hợp giữa hóa đơn năng lượng lớn hơn và nguồn thu xuất khẩu suy yếu có thể khiến thâm hụt tài khoản vãng lai mở rộng nhanh hơn. Trong khi đó, tác động đối với Indonesia và Malaysia, hai nước xuất khẩu ròng hàng hóa, sẽ phụ thuộc vào biến động giá các mặt hàng chủ lực như than đá, cao su, dầu cọ thô và khí tự nhiên hóa lỏng LNG.
OCBC lưu ý ảnh hưởng kinh tế vĩ mô của cú sốc giá dầu đối với ASEAN có thể xuất hiện chậm hơn so với một cú sốc lạm phát thông thường. Tuy nhiên, nếu giá dầu cao kéo dài đồng thời với bất ổn địa chính trị và rủi ro lương thực do El Nino, các nền kinh tế khu vực sẽ dễ tổn thương hơn trước biến động bên ngoài. Diễn biến này đặt ra bài toán chính sách khó khăn cho ASEAN trong năm 2027 và những năm tiếp theo, khi yêu cầu bảo vệ tăng trưởng phải được cân đối với ổn định tài khóa và cán cân đối ngoại.
