Chờ cổ phiếu “về bờ” có thể khiến dòng vốn mắc kẹt và bỏ lỡ cơ hội khác - Ảnh: NHẬT QUANG
Cổ phiếu giảm 20%, 30% có thể khiến nhà đầu tư chứng khoán lo lắng. Nhưng khi mức lỗ lên 50%, 70%, thậm chí 90%, câu hỏi không còn đơn giản là "có nên chờ hồi không?". Bởi giá vốn của nhà đầu tư không phải cái mốc mà thị trường có nghĩa vụ quay lại.
"Tắt app" được, nhưng đừng bỏ mặc khoản đầu tư
Ông Lương Duy Phước - Giám đốc phân tích Công ty Chứng khoán Kafi - cho rằng chưa bán cổ phiếu thì khoản lỗ chưa được hiện thực hóa, nhưng giá trị tài sản đã giảm. Phần vốn còn lại cũng mất đi cơ hội được phân bổ vào những khoản đầu tư khác.
Chẳng hạn, nhà đầu tư bỏ 100 triệu đồng mua cổ phiếu ở mức 100.000 đồng. Khi giá giảm còn 50.000 đồng, giá trị khoản đầu tư chỉ còn khoảng 50 triệu đồng. Nếu tiếp tục giữ chỉ để chờ về giá vốn, nhà đầu tư phải chờ khoản đầu tư này tăng gấp đôi mới lấy lại số tiền ban đầu, trong khi có thể bỏ lỡ những cơ hội khác.
Chiến lược đầu tư chứng khoán nào phù hợp cho 3 tháng cuối năm?
Sau nâng hạng, vì sao chứng khoán vẫn điều chỉnh?
Theo bà Hà Võ Bích Vân - cố vấn tài chính tại Công ty Tư vấn đầu tư và Quản lý tài sản FIDT, đây là tâm lý "neo" vào giá vốn. Nhà đầu tư thường chờ cổ phiếu quay về mức giá đã mua mới chấp nhận bán.
Trong khi đó cổ phiếu giảm 50% phải tăng 100% mới về giá cũ. Giảm 70% cần tăng khoảng 233%, còn giảm 90% phải tăng tới 900%. Lỗ càng sâu, cổ phiếu càng phải tăng mạnh mới có thể trở về giá vốn.
Nhà đầu tư dài hạn có thể hạn chế nhìn bảng điện để tránh phản ứng với biến động ngắn hạn. Tuy nhiên "tắt app" không đồng nghĩa bỏ mặc danh mục.
Theo ông Phước, vẫn cần định kỳ xem lại kết quả kinh doanh, dòng tiền, sức khỏe tài chính, nợ vay và triển vọng ngành. Nếu doanh nghiệp vẫn giữ được nền tảng tốt và luận điểm đầu tư ban đầu chưa thay đổi, việc tiếp tục nắm giữ có thể có cơ sở.
Ngược lại, nếu hoạt động kinh doanh xấu đi hoặc lý do mua cổ phiếu không còn, chỉ chờ giá quay lại mức cũ có thể khiến dòng tiền bị mắc kẹt.
Mua cổ phiếu phải tính cả đường lui
Ông Hoàng Nam, CFA, chuyên gia phân tích chiến lược và thị trường Công ty Chứng khoán Shinhan Việt Nam, cho rằng nhà đầu tư nên xác định chiến lược bán ngay từ thời điểm mua cổ phiếu, thay vì chỉ tìm cách xử lý khi khoản đầu tư đã thua lỗ.
Theo ông, một sai lầm thường gặp là mua cổ phiếu dựa trên tín hiệu kỹ thuật, nhưng khi giá giảm lại chuyển sang tìm kiếm các luận điểm cơ bản để tiếp tục "gồng lỗ". Việc thay đổi phương pháp giữa chừng có thể khiến nhà đầu tư thiếu nhất quán và kéo dài khoản thua lỗ.
Ở góc độ hiệu quả sử dụng vốn, chuyên gia từ Kafi cho rằng nếu khả năng phục hồi của cổ phiếu không đủ rõ ràng, trong khi thị trường xuất hiện những cơ hội tốt hơn, việc cơ cấu danh mục có thể hợp lý hơn tiếp tục chờ cổ phiếu trở lại giá cũ.
Bà Vân lưu ý không có một ngưỡng giảm giá cố định để áp dụng cho mọi nhà đầu tư. Cổ phiếu giảm 50% không tự động có nghĩa phải bán, cũng như giảm 10% không đồng nghĩa khoản đầu tư đó an toàn. Quan trọng hơn là đánh giá doanh nghiệp, luận điểm đầu tư và vai trò của khoản đầu tư đó trong toàn bộ danh mục.
Một cổ phiếu giảm sâu cũng chưa chắc đã trở nên hấp dẫn, bởi đôi khi giá giảm phản ánh chính giá trị doanh nghiệp đã suy giảm. Vì vậy thay vì chỉ đặt câu hỏi "bán hay giữ?", nhà đầu tư có thể phải cân nhắc cả phương án giảm tỉ trọng hoặc phân bổ lại vốn.
Khi nào nên cắt lỗ?
Ông Hoàng Nam cho rằng nhà đầu tư có thể xây dựng nguyên tắc bán cổ phiếu tùy theo kế hoạch và khẩu vị rủi ro. Với nguyên tắc cá nhân, nhiều nhà đầu tư chuyên nghiệp không để khoản lỗ vượt quá 7-10% so với giá mua, đồng thời giảm tỉ trọng margin nếu cổ phiếu không vận động như kỳ vọng sau một khoảng thời gian nhất định.
Ở góc độ kỹ thuật, tín hiệu bán có thể xuất hiện khi cổ phiếu vi phạm các ngưỡng quan trọng như đường trung bình MA20, MA50, MA100 hoặc MA200, hoặc phá vỡ kênh giá, mẫu hình tăng trưởng trước đó.
Với phân tích cơ bản, nhà đầu tư nên sẵn sàng thoái vị thế khi luận điểm đầu tư ban đầu không còn đúng, mô hình kinh doanh thay đổi hoặc định giá cổ phiếu trở nên kém hấp dẫn.
Theo ông Nam, điều quan trọng là giữ sự nhất quán giữa chiến lược mua và bán, tránh để cảm xúc khiến nhà đầu tư tiếp tục "gồng lỗ".
Cổ phiếu PNJ ở mức thấp nhất 10 năm, lộ diện quỹ ngoại bán ròng 5 triệu cổ phiếuKết phiên 7-10, cổ phiếu PNJ rơi xuống 18.900 đồng/cổ phiếu - mức thấp nhất trong gần 10 năm. Cùng lúc, nhóm nhà đầu tư liên quan T. Rowe Price giảm ròng 5,46 triệu cổ phiếu, qua đó không còn là cổ đông lớn của PNJ.