Vàng mất mốc 4.100 USD vì lạm phát ở Mỹ: Nên giữ hay bán?

Vàng lao dốc sau khi giá tiêu dùng tại Mỹ tăng mạnh nhất trong 5 tháng, làm dấy lên lại lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ phải tiếp tục nâng lãi suất để kiềm chế lạm phát.

Theo số liệu Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố hôm thứ Tư, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 tăng 0,6% so với tháng trước và tăng 3,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Mức tăng này chủ yếu do giá nhiên liệu đi lên, trong khi thước đo áp lực giá cơ bản (lạm phát lõi) cũng tăng cao hơn dự báo.

Giá vàng có lúc giảm tới 2,1%, xuống gần 4.070 USD/ounce. Tình hình xung đột leo thang ở Trung Đông cũng làm tăng lo ngại rằng nguồn cung năng lượng trong khu vực sẽ tiếp tục bị gián đoạn, đẩy lạm phát tăng nhanh hơn và củng cố thêm lý do để nâng lãi suất — điều bất lợi cho vàng, vốn là tài sản không sinh lãi. Bạc rơi xuống mức thấp nhất kể từ ngày 20/7. Bạch kim và palladium cũng giảm mạnh, trong khi đồng USD tăng 0,3%.

Đồng giảm 0,4% trên Sàn giao dịch Kim loại London (LME) sau khi số liệu CPI được công bố, do đồng USD tăng giá và triển vọng chi phí vay cao hơn làm lu mờ triển vọng của kim loại công nghiệp quan trọng này. Chốt phiên, giá đồng giảm 0,6%.

Hồi tháng 9, Fed đã phản ứng trước áp lực giá cả quay trở lại bằng cách nâng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2023. Kể từ đó, các quan chức cấp cao phát tín hiệu rằng họ còn thời gian để cân nhắc các dữ liệu sắp tới trước khi hành động tiếp, dù theo dự báo mới nhất của một số quan chức Fed, vẫn sẽ có thêm một lần tăng lãi suất nữa trong năm nay.

Đà tăng giá tiêu dùng trên diện rộng trước đó đã gây ra một đợt bán tháo mạnh trái phiếu Kho bạc Mỹ. Đợt bán tháo này chững lại khi dự báo Fed tăng lãi suất gia tăng, kéo các chỉ số chứng khoán chủ chốt của Mỹ đi xuống, đưa chỉ số S&P 500 về mức thấp nhất trong hơn một tuần.

Sắp tới, giới giao dịch sẽ theo dõi số liệu giá sản xuất (PPI) tháng 9 của Mỹ, đồng thời chú ý tới phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh vào cuối ngày thứ năm (giờ New York) tại Bangkok, nơi ông dự kiến tham gia buổi trò chuyện với Tổng Giám đốc Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) Kristalina Georgieva.

Cú sốc năng lượng và các ngưỡng kỹ thuật then chốt

Bên cạnh câu chuyện lạm phát nội tại của nền kinh tế Mỹ, thị trường năng lượng cũng ghi nhận nhiều biến động phức tạp tác động gián tiếp lên kim loại quý. Theo Kitco NewsWire, tình hình an ninh hàng hải tại vùng Vịnh cùng sự cố tấn công cơ sở hạ tầng dầu mỏ tại Dhahran đã đẩy giá dầu thô Brent lên 106,60 USD/thùng và dầu WTI xấp xỉ 95,79 USD/thùng.

Theo ông Bart Melek, Trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa toàn cầu của TD Securities, vàng đang tiến sát ngưỡng hỗ trợ quan trọng quanh 4.000 USD/ounce - mức đã trụ vững hồi tháng 9 trước khi số liệu lạm phát và việc làm Mỹ yếu hơn thúc đẩy một đợt tăng giá. Tuy nhiên, những gián đoạn thêm đối với nguồn cung dầu Trung Đông có thể khiến lạm phát tăng cao hơn.

“Điều này chắc chắn sẽ đẩy kỳ vọng về lãi suất tăng mạnh, tạo ra rủi ro giảm giá cho vàng. Do đó, giá có thể giảm đáng kể xuống dưới 3.900 USD/ounce”, ông Bart Melek nói thêm.

Thông thường, những bất ổn địa chính trị sẽ kích thích nhu cầu mua vàng để tích lũy an toàn. Tuy nhiên, giá dầu neo cao kéo dài lại thổi bùng nỗi lo áp lực lạm phát tiếp tục dai dẳng. Yếu tố này buộc các ngân hàng trung ương phải giữ lãi suất ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn, gián tiếp tạo rào cản ngăn đà hồi phục của giá vàng và khiến giá bạc chịu áp lực lớn do lo ngại sụt giảm nhu cầu sản xuất công nghiệp.

Về phương diện kỹ thuật, Kitco NewsWire nhận định phe bán đang tìm cách đẩy giá vàng xuống dưới mốc hỗ trợ 4.066,54 USD/ounce. Nếu đà giảm tiếp diễn, các mốc hỗ trợ tâm lý sâu hơn sẽ lần lượt là 4.000 USD/ounce và 3.900 USD/ounce.

Ở chiều ngược lại, các ngưỡng cản gần nhất của giá vàng hiện nằm tại 4.134,62 USD/ounce và 4.167,62 USD/ounce. Để thiết lập lại xu hướng đi lên vững chắc, thị trường cần trợ lực đủ mạnh để đưa giá vượt qua vùng kháng cự quan trọng trong khoảng 4.181,44-4.217,4 USD/ounce, hướng tới các mục tiêu xa hơn ở mức 4.253,15 USD/ounce.

Người tích sản nên nhìn nhận biến động thế nào?

Trước cảnh bảng giá liên tục biến động theo từng báo cáo chỉ số, tâm lý của những người nắm giữ tài sản thực sự là điều đáng chú ý. Phân tích về phản ứng thị trường, các chuyên gia của GoldSilver cho rằng đợt điều chỉnh vừa qua chủ yếu phản ánh tâm lý của nhóm giao dịch hợp đồng ngắn hạn, thay vì phản ánh sự suy giảm giá trị thực của kim loại quý.

Những người giao dịch sử dụng đòn bẩy tài chính luôn phải căng thẳng theo dõi từng số lẻ của chỉ số lạm phát nhằm bảo toàn vị thế hoặc tránh nguy cơ bị gọi bổ sung tiền ký quỹ. Ngược lại, những người sở hữu vàng tích lũy dài hạn và lưu trữ trong két chuyên dụng hoàn toàn không phải chịu áp lực này. Khối lượng vàng được cất giữ an toàn vào buổi sáng vẫn nguyên vẹn vào buổi tối, bất kể những xáo trộn tức thời trên sàn giao dịch.

Theo các chuyên gia, vàng và bạc từ hàng ngàn năm nay đóng vai trò là thước đo bảo toàn sức mua trước nguy cơ đồng tiền pháp định bị suy giảm giá trị khi thâm hụt ngân sách kéo dài. Một báo cáo lạm phát tăng nóng không làm lung lay vai trò này, mà trái lại càng nhấn mạnh lý do vì sao kim loại quý được chọn làm kênh tích lũy phòng vệ. Lời khuyên được các chuyên gia đưa ra cho người giữ tài sản dài hạn là giữ tâm lý ổn định, không để các biến động nhất thời trong một buổi sáng làm xáo trộn chiến lược tài chính ban đầu.

Thị trường kim loại quý trong những phiên tới tiếp tục ngóng chờ các chỉ báo kinh tế quan trọng khác của Mỹ như chỉ số giá sản xuất (PPI), doanh số bán lẻ cũng như các bài phát biểu từ giới chức ngân hàng trung ương để tìm kiếm tín hiệu định hướng tiếp theo.